نسبت P/E چیست و چرا اهمیت دارد؟
نسبت P/E یا «قیمت به سود هر سهم» یکی از مهم‌ترین ابزارهای تحلیل بنیادی سهام در بورس محسوب می‌شود. این شاخص نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران حاضرند چه مقدار پول برای دریافت هر واحد سود شرکت پرداخت کنند. به زبان ساده، اگر P/E یک سهم ۱۰ باشد، یعنی برای دریافت یک ریال سود، سرمایه‌گذار ۱۰ ریال پرداخت کرده است.
فرمول محاسبه نسبت P/E
محاسبه این نسبت بسیار ساده است:
P/E = قیمت روز سهم ÷ سود هر سهم (EPS)
EPS یا سود هر سهم از تقسیم سود خالص شرکت بر تعداد سهام عادی به دست می‌آید و در صورت سود و زیان شرکت گزارش می‌شود.
انواع نسبت P/E
- P/E گذشته‌نگر (Historical P/E)
در این نوع از نسبت، سود تحقق‌یافته سال گذشته مد نظر است.
مثال: اگر قیمت سهم 6000 ریال و EPS آن 1000 ریال باشد، P/E برابر 6 خواهد بود. - P/E پیشرو (Forward P/E)
در این روش، سود پیش‌بینی‌شده برای سال آینده محاسبه می‌شود و برای تحلیل و ارزش‌گذاری سهام کاربرد بیشتری دارد.
P/E بالا بهتر است یا پایین؟
- P/E پایین نسبت به میانگین صنعت می‌تواند نشان‌دهنده ارزندگی سهم باشد، اما تضمینی نیست.
- P/E بالا معمولاً به انتظار رشد سود شرکت در آینده اشاره دارد.
نکته مهم: این شاخص به تنهایی کافی نیست و باید همراه با رشد EPS، میانگین صنعت، نرخ تورم و نرخ بهره بررسی شود.
P/E منفی یعنی چه؟
وقتی شرکت زیان‌ده باشد، EPS منفی و در نتیجه P/E منفی می‌شود. این حالت ممکن است به دلیل:
- عملکرد ضعیف شرکت،
- سرمایه‌گذاری در پروژه‌های بلندمدت و تحقیق و توسعه
باشد. برای تحلیل این شرکت‌ها باید از روش‌های جایگزین ارزش‌گذاری استفاده کرد.
کاربرد P/E در تحلیل سهام
با استفاده از P/E پیش‌بینی‌شده می‌توان ارزش تقریبی سهم را محاسبه کرد:
ارزش سهم=EPS پیش‌بینی‌شده×P/E مورد انتظار
اگر این ارزش بیشتر از قیمت فعلی سهم باشد، سهم پتانسیل رشد دارد.
جمع‌بندی
نسبت P/E یکی از ابزارهای کلیدی تحلیل بنیادی بورس است که نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران حاضرند چه مبلغی برای هر واحد سود بپردازند. این شاخص در دو نوع گذشته‌نگر و آینده‌نگر محاسبه می‌شود و تفسیر درست آن نیازمند بررسی میانگین صنعت، نرخ رشد سود، وضعیت اقتصادی و سایر شاخص‌ها است.
اگر هنوز حساب بورسی ندارید، همین حالا در کارگزاری حافظ ثبت‌نام کنید و اولین قدم را برای سرمایه‌گذاری هوشمندانه بردارید.
سؤالات متداول
1.نسبت P/E چیست؟
شاخصی برای ارزش‌گذاری سهام که نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران چه میزان برای هر واحد سود می‌پردازند.
2.فرمول محاسبه P/E چگونه است؟
P/E = قیمت روز سهم ÷ سود هر سهم (EPS)
3.P/E بالا بهتر است یا پایین؟
به تنهایی نمی‌توان نتیجه گرفت؛ باید با میانگین صنعت و رشد سود مقایسه شود.
4.P/E منفی یعنی چه؟
نشان‌دهنده زیان شرکت است و در استارتاپ‌ها یا شرکت‌های در حال توسعه طبیعی است اما استمرار آن ریسک‌زا است.
نظری ثبت نشده، شما اولین نظر را ثبت کنید